和铂医药已经从单一临床研发企业，转向“抗体发现平台授权、候选药物对外许可、研发服务、合作权益投资、内部管线保留”并行的资产运营模式。Harbour Mice全人源抗体平台和HCAb重链抗体能力连续获得阿斯利康、百时美施贵宝、辉瑞、大冢制药、Windward Bio及多家生物科技公司的付费验证，使公司在尚无药品销售收入的阶段实现连续盈利，并积累较厚现金储备。
深度话题研究
截至可核验的2026年9月1日收盘，凯乐士科技股价为33.16港元。按2026年7月底已发行427,883,729股计算，总市值约141.89亿港元；按2026年9月3日1港元兑0.86476元人民币的中间价折算，约122.70亿元人民币。该市值约相当于2026年上半年收入简单年化的12.2倍、上半年毛利简单年化的69.6倍。公司仍处亏损期，市盈率暂时缺乏解释力。
截至2026年9月2日收盘，今海医疗科技报4.435港元，已发行股份52.99亿股，对应股权市值约235.01亿港元。按2025年全年收入4,627.6万新加坡元、2026年上半年收入3,402.1万新加坡元及2025年上半年收入1,452.9万新加坡元计算，过去十二个月收入约6,576.8万新加坡元。采用公司2025年配售公告所隐含的约6.08港元兑1新加坡元换算，过去十二个月收入约4.00亿港元，静态市销率约58.8倍。
丹诺医药是一家处于商业化前夜的抗感染创新药公司，核心资产是利福特尼唑（rifasutenizol，TNP-2198）幽门螺杆菌适应症。该产品已完成中国三期试验并进入国家药监局上市申请补充资料审评阶段；三期改良意向治疗人群根除率为92.0%，对照组为87.9%，达到非劣效并在统计上显示优效，药物相关不良事件比例也低于含铋克拉霉素方案。临床证据、监管进度和约7.15亿元人民币现金，使公司拥有从研发平台走向首款产品上市的清晰路径。
截至2026年9月2日收盘，BOSS直聘-W股价为68.35港元。按公开市场统计的8月31日市值随股价变动折算，总市值约606.2亿港元；按2026年9月3日1港元兑0.86476元人民币的中间价折算，约524.2亿元人民币。截至6月底，公司持有现金、现金等价物、短期定期存款及剔除权益证券后的短期投资合计188.07亿元，静态企业价值约336.1亿元。
驭势科技是港股中少见的封闭场景L4自动驾驶标的，已经把算法、车辆改装、调度系统和现场运营能力导入机场、厂区、港口及矿区。公司在大中华区机场场景的收入份额很高，乌鲁木齐机场已有超过70辆无人车部署，2026年上半年又在单一内地机场客户实现超过100辆无人化运营，并在新加坡樟宜机场启动正式无人化运营。技术验证和客户复购都已出现，商业化阶段领先于大量停留在测试或示范项目的同业。
泽景股份是中国乘用车抬头显示器产业链中已完成规模量产的头部供应商，核心产品分为CyberLens系列风挡式抬头显示器和CyberVision系列增强现实抬头显示器，并向HUD测试设备、在线检测、光学交互与海外本地化交付延伸。公司在2024年中国HUD市场按出货量位列第二，份额约16.2%；在高性能AR-HUD市场位列第三，份额约13.7%。该排名来自招股书委托灼识咨询编制的行业统计，能够说明量产地位，不能替代后续车型销量、单车价值量和项目毛利验证。
截至2026年9月2日收盘，歌礼制药股价为10.00港元。按2026年8月底扣除库存股后的1,051,984,845股计算，总市值约105.20亿港元；按2026年9月3日人民币汇率中间价1港元兑0.86476元折算，约90.97亿元人民币。2026年6月底，公司披露现金、定期存款及金融资产合计约23.05亿元人民币，且没有银行借款或债券，静态企业价值约67.92亿元人民币。
德适生物的稀缺性来自两套能力叠加：一套是已经在染色体核型分析细分市场形成装机、渠道和注册证基础的智能器械体系；另一套是以iMedImage医学影像基座模型、iMedMaaS、iMedStudio和iMedLoop为核心的模型生产与交付平台。2025年公司收入由0.70亿元增至1.64亿元，2026年上半年收入再同比增长21.0%至1.09亿元，其中模型服务收入0.95亿元、同比增长101.1%，占总收入约87%。模型服务已经成为收入主体，平台能力开始转化为合同与交付。
天辰生物是一家尚未产生产品收入的18A生物科技公司，估值主要由两项资产支撑：抗IgE抗体LP-003和同时抑制C3b、C5的双功能补体融合蛋白LP-005。LP-003的季节性过敏性鼻炎三期已完成，生物制品许可申请于2026年8月获国家药监局受理，公司由纯临床阶段进入注册审评与上市准备并行阶段。这个节点降低了首个产品停留在研发端的时间不确定性，也把研究重点推向标签范围、生产核查、定价、医保准入、渠道覆盖和首年放量。
截至2026年9月2日收盘，复宏汉霖报67.40港元。按2026年8月末已发行股份545,282,853股计算，股权市值约367.52亿港元；按同期1港元约0.8568元人民币折算，对应人民币市值约314.89亿元。公司2025年收入66.67亿元、归母口径利润约8.27亿元；2026年上半年收入35.88亿元、利润4.30亿元。以过去十二个月口径测算，收入约74.35亿元、利润约8.67亿元，对应市销率约4.24倍、市盈率约36.3倍。
截至2026年9月2日收盘，基石药业股价为6.18港元。按2026年7月底已发行1,596,276,652股计算，总市值约98.65亿港元；按2026年9月3日1港元兑0.86476元人民币的中间价折算，约85.31亿元人民币。该市值约相当于2025年收入的31.6倍、2026年上半年收入简单年化的20.8倍，也约相当于上半年毛利简单年化的45.3倍。公司仍处亏损期，静态市盈率没有解释力。
截至2026年9月3日14时，中科闻歌报79.00港元，较60.70港元发行价上涨约30.1%，较上市首日111.70港元收盘价回落约29.3%。按超额配股权行使后174,436,207股计算，总市值约137.80亿港元；按1港元兑0.8567元人民币粗略换算，人民币市值约118.06亿元。公司2025年收入4.053亿元，2026年上半年收入1.728亿元，扣除2025年上半年收入并加回2026年同期后，过去十二个月收入约4.598亿元，对应市销率约25.7倍。
截至2026年9月2日收盘，琻捷电子股价为31.42港元。按2026年8月底已发行381,897,620股计算，总市值约120.0亿港元；按2026年9月3日人民币汇率中间价1港元兑0.86476元折算，约103.8亿元人民币。该市值约相当于2025年收入的21.7倍、2026年上半年收入简单年化的24.2倍，也约相当于上半年毛利简单年化的74.7倍。公司在经调整口径下仍未盈利，市盈率暂时缺少解释力。
溜溜梅是中国果类零食市场中少数拥有强品类心智的品牌，核心资产是“梅”这一单一原料赛道中的品牌识别、配方与加工经验、原料组织能力及全国渠道覆盖。公司2024年按零售额计占中国果类零食市场约4.9%，在青梅果类零食细分市场占约24.2%。份额领先提供了新品跨渠道铺货和消费者低成本识别的基础，却没有形成宽赛道垄断：果类零食市场高度分散，前五名合计份额约14.5%，消费者在蜜饯、果干、果冻、坚果、肉制品及烘焙零食之间切换容易，渠道也能用竞品和自有品牌压价。
截至2026年9月3日盘中，拓璞数控总市值约69.4亿港元。按超额配股权全额行使后的419,081,290股计算，对应股价约16.56港元，较26.39港元发行价低约37.2%，较上市首日47.50港元收盘价低约65.1%。按当日1港元约0.8567元人民币换算，股权市值约59.45亿元人民币。公司2025年收入5.780亿元，2026年上半年收入1.664亿元，而2025年上半年收入4.447亿元，过去十二个月收入约2.997亿元，对应市销率约19.8倍。
商米科技是全球安卓端商业物联网终端的重要供应商，核心产品覆盖支付终端、手持PDA、收银台式设备、自助机、打印及配件，并以SUNMI OS、设备管理、应用市场和低代码PaaS连接支付机构、软件服务商、品牌商、经销网络与线下门店。公司的竞争价值来自产品定义、全球认证、本地化交付、软硬件适配和大规模设备运维，客户购买的重点是缩短终端上市周期、降低门店数字化部署难度，并在多个国家维持稳定供货和售后。
截至2026年9月2日收盘，飞速创新股价为43.08港元。按2026年7月底已发行405,675,700股计算，总市值约174.77亿港元；按2026年9月3日人民币汇率中间价1港元兑0.86476元人民币折算，约151.13亿元人民币。该市值约相当于2025年归母净利润的25.1倍、2026年上半年经调整净利润简单年化的16.0倍、上半年收入简单年化的4.3倍；以2026年6月底归母权益计算，市净率约3.2倍。
创想三维是全球消费级3D打印产业链中少数同时覆盖打印机、耗材、三维扫描仪、激光雕刻机、配件、模型社区与跨境渠道的综合平台。公司的商业基础来自庞大的设备出货、全球经销网络、海外仓及线上店铺，增长增量则来自耗材复购、扫描仪放量、多色打印升级、AI建模和内容交易。现阶段收入主体仍是硬件与耗材，平台服务在利润表中的体量很小，市场给予的AI生态溢价需要由付费会员、模型交易、第三方商品成交及经营现金流逐步验证。
截至2026年9月2日收盘，兆易创新A股报388.86元，H股报472.20港元。按当日附近1港元兑0.8567元人民币换算，H股折合约404.53元，较A股溢价约4.0%。按7月注销限制性股票后约6.6849亿股A股及3325.31万股H股计算，A、H两类股份合计股权市值约2734亿元人民币。